停牌半個月的中國神華終于帶著高質量并購重組的方案復牌了。
8月15日晚間，中國神華正式對外披露重組預案。預案公告顯示，中國神華擬通過發行A股股份及支付現金的方式購買國家能源集團持有的國源電力100%股權、新疆能源100%股權、化工公司100%股權、烏海能源100%股權、平莊煤業100%股權、神延煤炭41%股權、晉神能源49%股權、包頭礦業100%股權、航運公司100%股權、煤炭運銷公司100%股權、電子商務公司100%股權、港口公司100%股權，并以支付現金的方式購買西部能源持有的內蒙建投100%股權。截至去年底，標的13家公司資產合計總資產為2583.62億元。
二級市場上，中國神華開盤漲停，總市值一度突破8000億元大關。其后雖一路回落，但收盤時漲幅仍有4.45%。該股交投極為活躍，全天成交數量高達126.5萬手。
中國神華高質量并購重組，得到了券商的積極認可。
國海證券在研報中指出，中國神華擬整合集團“煤電化運”資產強化產業協同，中期分紅強化股東回報。煤化工方面，收購化工公司，其煤化工產業主要包括煤制油、煤制氣、聚烯烴及煤制甲醇等，進一步提升公司清潔高效轉化水平。按照此前公司預計2025年上半年歸母凈利潤為236億元至256億元，按照中樞分紅，此次分紅184.5億元，以8月15日市值計算，對應A/H股股息率為2.5%和2.7%。公司具備“煤電路港航”產業鏈一體化優勢，煤炭銷售長協占比高，業績穩健，長期重視投資者回報，分紅比例高，央企市值考核推動下，估值有望進一步提升，維持“買入”評級。
浙商證券在研報中表示，中國神華資產注入助力邁向世界一流，中期分紅彰顯發展信心。資產收購可實質性解決同業競爭。本次交易通過一次性注入多項核心優質資產，上市公司與控股股東在煤炭、坑口煤電、煤化工及物流運輸領域的業務重疊將得到實質性解決。認為此次集團資產注入將顯著提升公司長期發展的核心競爭力，實行跨行業、跨產業縱向一體化發展和運營模式。將進一步鞏固其全球綜合能源上市公司的地位，后續仍需關注交易金額和具體的交易方式。結合公司2025年上半年業績預告以及近期市場的情況，該行維持中國神華“增持”評級。